几个国家加入一个共同货币体系的好处是，又贵又难每个加入的国家在新的货币联盟中能够避免竞争性货币贬值带来的国内通胀，又贵又难而其成本则是每个加入的国家同时放弃了本国的货币主权，并把以本国货币发行的主权债（国家层面的股权）转换为以外币发行的主权债（国家层面的外债）。

而有些公司数次或者多次增发股票后，吃的刺客其市值和股价却不断下跌，甚至沦为仙股或退市（在美股和港股市场上有很多这样的案例）。例如，雪糕美国在第二次世界大战期间，雪糕在应对2008年全球金融危机期间，以及应对2020年新冠疫情危机期间，通过大幅增加货币供应量，使美国的经济实力大为增强。

国家发行的货币可以用来为投资和消费融资，不动同时发行货币的成本是通胀，也是对现有货币持有者的稀释成本。几个国家加入一个共同货币体系的好处是，年轻每个加入的国家在新的货币联盟中能够避免竞争性货币贬值带来的国内通胀，年轻而其成本则是每个加入的国家同时放弃了本国的货币主权，并把以本国货币发行的主权债（国家层面的股权）转换为以外币发行的主权债（国家层面的外债）。莫迪利亚尼—米勒定理虽然发端于公司金融，又贵又难却也贯穿于货币理论和国际金融理论。

与之相类似的是，吃的刺客有些国家不断增发货币，其经济增长强劲，价格水平稳定，经济持续繁荣。这些努力和经历，雪糕促使我们完成了呈现在读者面前的这本探寻货币本质的著作。

Ⅷ货币的本质1999年诺贝尔经济学奖获得者罗伯特·蒙代尔（RobertMundell）创立的最优货币区理论建立在交易成本学说之上，不动而在本书的框架中，不动我们可以基于合约理论来分析最优货币区问题，强调治理的重要性。

由上可见，年轻一个国家永远需要关注其潜在的投资机会，并以此决定相应的货币供应量。Ⅷ货币的本质1999年诺贝尔经济学奖获得者罗伯特·蒙代尔（RobertMundell）创立的最优货币区理论建立在交易成本学说之上，又贵又难而在本书的框架中，又贵又难我们可以基于合约理论来分析最优货币区问题，强调治理的重要性。

这就像一个公司如果面临好的成长机会，吃的刺客发行的新股票可以提升其价值，促使股价上涨，而如果没有好的成长机会，发行新股票就会导致股价下跌。我们在国际层面也发现了莫迪利亚尼—米勒定理，雪糕即国际金融理论中的国家货币中性论。

因此，不动我们的新最优货币区理论与公司治理异曲同工，也可以理解为合约理论2.0版在国际金融中的应用。货币也是国家主权，年轻本书提供了一个基于货币是国家主权的全新最优货币区理论。